黑色建材周度观察2023.04.15

Ø 钢材：需求承压，支撑下移；钢价重心仍有下移空间

  当前市场交易减产逻辑，炉料价格下调对钢价形成向下牵引。但短期炉料低库存对成材成本仍有支撑，配合4月需求环比增量预期，钢价有望阶段性筑底，且基差修复驱动也将给出上涨保护。但若去库进一步放缓，钢价承压、亏损加重，则成材集中减产炉料面临持续过剩，加剧负反馈风险。则钢价重心有进一步向下的可能。另外热卷外需走弱，本周表需回落，转入累库，关注价格企稳后，卷螺价差的收窄机会。

Ø 铁矿石：粗钢平控出台，关注钢厂利润。

  当前铁矿基本面仍较强，预计05维持震荡。地产终端销售转好，但向新开工传导仍需时间。市场对远月需求预期悲观，叠加粗钢平控政策扰动，建议反弹后试空，可尝试做多钢厂利润。

  风险点: 海外银行、地产恢复、监管变化情况等。

Ø 玻璃：库存去化超预期，05合约持续走高

  日前玻璃主力合约已移仓至9月，但05合约趋势走势强于09合约，操作上，若终端需求持续向好关注05合约回调做多机会，深加工企业可把握区间内套期保值机会。

Ø 纯碱：负反馈下采购刚性，现货止跌盘面企稳

  单边：09持续震荡，后续若纯碱现货企稳，05收基差或拉动09走高后带来逢高空配机会。