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“ 国联期货棕榈油及期权线上研讨会”成功举办

  • 发布时间:2021-11-10
  • 来源:国联官网
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2021年11月2日,由国联期货华中分公司主办的“ 国联期货棕榈油及期权线上研讨会”准时召开。本次峰会预计到会110人,实际到会153人,由于近期油脂价格高位大幅波动,所以这次线上会议客户踊跃参与。

这次峰会特别邀请了上海钢联我的农产品网棕榈油市场分析师李婷、滕浩以及国联期货研发部农产品研究员姜颖老师。

首先分享的是李婷老师,她分享的主题是<<棕榈油产业现状及后市走向分析>>,讲师指出在当前棕榈油不确定因素大幅增加的情况下,长线看波动上行,目前来看,市场担忧过高的价格导致马棕出口持续低迷,但巧合的是印尼政府表示近期计划禁止毛棕榈油出口,印尼禁止出口毛棕榈油后,马来西亚毛棕榈油挣得更多出口空间。该观点得到到会客户的认可,并认为讲师宏观面分析思维严谨,条理分明。

接着,姜颖老师发言,她分享主题是《棕榈油期权介绍及交易策略探讨》。讲师首先介绍了棕榈油期权市场成交概况和历史波动率,以及合约细则和一系列的期权交易规则,结算规则,风控,保证金等基础知识。讲师重点提到引入境外交易者后对整个行业的定价模式、市场格局和产业竞争都会产生显著影响,可有效满足境内外实体企业个性化和精细化风险管理需求,增强国内油脂行业对全球油脂价格的影响力。讲师还介绍了境外交易者可以用人民币、标准仓单、国债和外汇资金作为保证金等内容。

随后讲师进行了交易策略探讨,其快速讲解了期权基础策略后重点介绍企业如何利用期权进行套期保值的几种策略:买入看涨期权-锁定采购价格;买入看跌期权-锁定库存价值;买入看跌期权-锁定销售价格等,通过引入保险的概念来解释期权的避险作用。

最后,滕浩老师分享主题是《国内油脂现状及部分油脂基本面分享》。滕浩老师认为全球大豆库存的收紧,直接从源头上制约了豆油的生产要素;从大豆产量来看,除了对阿根廷的作物产量作出了下调,美国和巴西这两大大豆主产国都是增产的状态;库存分布情况来看,阿根廷和美国的大豆库存出现了相对明显的下调,阿根廷本身大豆作物产量有减产的预期,而美国在丰产的预期下还是作出了库存调减的动作。

讲师利用数据分析指出2020/21年度马来毛棕油产量仅1784万吨,仅高于2015/16厄尔尼诺减产年产量1768万吨,11-12月为传统减产季,中期价格或有支撑;目前豆粽价差350+,处历年低位;加菜籽减产确认,今年产量预计1470万吨,同比下降24%;预计1月后国内菜油将明显去库至偏低的状态,中期依旧偏强;预计2021年中国豆油库销比为4.82%,数值介于2019年与2020年之间。而当前现货价格较今年年初已上涨2000 元/吨,2019年上涨1900元/吨、2020年上涨2470元/吨。因此通过平衡表数据推断,2021年后续价格上涨空间或有限。

本次会议达到了预期效果,会后客户纷纷表示以后这样有“内涵”的会议愿意多多参加,老师分享的“干货”满满,希望国联期货再举办几次这样的线上会议。