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白糖:消费驱动性反弹有望反复进行
 
发布人:   发布日期:2017-08-31 09:31:41    查看次数:590 次

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Ø  导读:

一、本榨季国内主要矛盾:供给偏紧和需求回升 

二、新榨季:重回过剩、但存在春季反弹

三、市场推演:反弹将顺着消费这个主线反复进行

在本榨季的8-9月份,现货消费明显好转。这是夏季旺季的延伸,也是双节(国庆中秋)备货行情的到来。在外盘企稳和内盘供给偏紧的情况下,白糖期货总体呈现小幅反弹的局面。

进入10月份,17/18新榨季到来,在国内及全球丰产的格局下,供给改善将使得白糖期货进入调整与回落阶段。如果国储糖在11月份投放市场,那么,调整幅度或许会深些。

尽管我们对新榨季的战略格局持偏空看法,但这并不排除存在阶段性反弹的推测。每年12月份前后,春节前的旺季和备货行情就将展开。这是一个确定性较高的事件。若是天气恶劣,那么,无疑将产生激烈而短促的上涨。

  然而,反弹就是反弹,真正的做空行情将在明年23月份如期到来;因为17/18新榨季供给重回过剩才是未来市场的主基调。

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