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CPI同比涨幅连续3个月处于“2时代”

发布人:   发布日期:2019-06-13 08:38:58   来源:期货日报 查看次数:479 次

 

国家统计局12日公布的数据显示,5月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,环比较上月持平;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨0.6%,涨幅比上月回落0.3个百分点,环比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.1个百分点。

国内CPI同比涨幅已连续3个月处于“2时代”。专家分析认为,受鲜果、猪肉等食品涨价影响,5月CPI同比上涨2.7%,符合市场预期。未来CPI缺乏显著反弹动力,通胀卷土重来的担忧没有充分依据,CPI全年能够保持在合理水平,通胀温和可控。

一德期货宏观分析师肖利娜对期货日报记者表示,5月份鲜果价格大幅上涨是拉动CPI走高的主因,而猪肉价格上涨有放缓之势。非食品项中,除教育文化和娱乐外,其余项价格同比均有回落,尤其受原油价格回落影响,交通和通信当月同比降幅扩大0.4个百分点至-0.9%,对CPI非食品项同比增长形成压制。对于5月份水果价格大涨,肖利娜认为,归根结底是供应不足,市场供不应求。

国都期货研究所总监罗玉认为,从历史规律来看,鲜果价格在6月份大概率回落。但从今年6月以来的日度数据来看,农业部7种重点监测水果价格虽有小幅回落,但整体仍处于高位,预计6月份鲜果价格涨势会小幅放缓。

在申万期货研究所分析师唐广华看来,考虑到CPI翘尾因素维持高位,短期内CPI仍有继续上行的可能;从长期来看,非洲猪瘟疫情导致生猪存栏量减少较多,对后期猪肉价格影响较大,加之人民币小幅贬值和加征关税也会推升通胀,物价不确定因素将有所增加。但也要看到,6月初国内汽油、柴油价格下调幅度超过5%,或带动6月份CPI环比下降0.1个百分点。而且随着PPI的逐步回落,CPI中非食品价格仍可能走低,尽管可能出现新一轮的猪肉价格上涨周期,但发生通胀的可能性较小,暂时不会对货币政策产生影响。

罗玉还表示,虽然今年以来食品价格带动CPI连续上涨,但核心CPI已连续9个月低于2%运行,5月份更是进一步回落至1.6%,为2016年8月以来的最低值。在油价回落和核心CPI放缓的情况下,暂时无需过度担忧通胀升温,但需关注猪肉价格变化的影响。

PPI方面,5月份PPI同比上涨0.6%,环比上涨0.2%,环比、同比涨幅均有所回落。

“5月份,生产资料价格同比回落0.3个百分点至0.6%,是抑制PPI增速的主因。分行业来看,石油加工、炼焦及核燃料加工业和化学原料及化学制品制造业5月份同比增速回落幅度居前,分别回落1.9和0.6个百分点,拖累PPI少增0.2%。其中,原油价格下跌是主要影响因素。”肖利娜分析认为,此外,由于终端需求疲弱,大宗商品价格整体回落,黑色、有色及汽车制造业PPI当月同比增速也均有下降。

展望后期PPI走势,唐广华表示,在全球制造业PMI跌破荣枯线、经济增速继续放缓的背景下,近期原油价格大幅下跌,大宗商品价格保持相对弱势,预计6月份之后国内PPI将继续回落,下半年有可能由正转负,面临通缩。

“二季度,在内外因素的影响下,企业利润缩减,工业品供需端缺乏内生动力,短期调整或仍将持续。但也要看到稳增长政策对需求的拉动,关注企稳的拐点出现,届时工业品调整压力或将缓解。”肖利娜说。