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三大期指连续大涨 IC表现抢眼

发布人:   发布日期:2019-06-12 08:55:37   来源:期货日报 查看次数:84 次

 

11日,A股放量大涨,上证综指收盘涨2.58%强势收复2900点,报2925.72点。同时,深证成指和创业板指也分别上涨3.74%和3.95%。两市成交5655亿元,创三周新高。股指期货方面,截至收盘,IF1906报3706.2点,涨3.24%,IH1906报2795.8点,涨2.72%;IC1906报4876.6点,涨4.55%。此外,10日收盘,IF、IH和IC主力合约分别收涨1.07%、1.06%和0.58%。

分析人士:利空已释放殆尽

5月以来,由于外源性风险的不断释放,A股运行重心一度持续下行。然而,此后在贸易利空预期兑现的情况下,A股进一步回落压力逐渐减小。

至于近期,昆西金融研究院院长相阳告诉期货日报记者,随着美联储降息预期的不断增强,全球资本市场受风险变化都有所提振,不仅股市、工业金属等风险资产相继反弹,黄金价格也出现高位回落。

鉴于美联储降息预期可极大地缓解人民币的下行压力,在提升以A股为代表的人民币资产估值水平的同时,更从风险偏好上对A股有所提振,加上6月后外资待估值重心回落后已出现再度涌入的趋势,且国内方面近期也在大力刺激消费需求,发电耗煤数据显示工业生产势头向好,相阳认为,近期国内外偏暖的环境共同为A股构成了反弹的基础。

据了解,6月11日,陆股通北向资金再度单边净流入69.45亿元,同时近期连续6日净流入的资金累计已达244.5亿元。

在东证衍生品研究院股指期货分析师李智祥看来,11日A股的大幅反弹主要源于对国内市场对基建加码的预期。中共中央办公厅、国务院办公厅日前印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》明确,此前被明令禁止的地方债可以当项目资本金这点被放开了,“这也是大基建概念如此强势的原因”。

总的来说,相阳认为,目前重要的利空已释放殆尽,在中美贸易摩擦没有进一步实质性恶化以及美联储降息预期不减弱的前提下,A股有望迎来反弹窗口。

但中信期货金融期货研究团队也表示,在3250亿美元关税计划落地前,资金不宜盲目加仓。考虑到越是临近关键时间节点,资金将越发谨慎,这意味着短期盘面仍将反复。

他们认为,考虑到目前A股估值不高,向下空间有限,且3250亿关税计划落地前不可能出现持续的大行情,因此近期A股大概率仍是区间振荡。而一旦关税计划落地,无论是好消息还是坏消息,都有利空出尽的可能,此时反弹的持续性可能更高。

私募基金:短线重仓追涨不可取

在深圳前海正帆投资基金经理邱畅看来,内外因素叠加在央行连续措施下发酵推动了这两天的连续大涨。

他认为,随着我国对贸易争端坚定的反制态度明朗化,有条不紊地对经济加大扶持新政策,原有出台政策的不断落实,使得市场对于贸易战对国内影响的担忧减缓,尤其是5G提前出台,态度信心影响力远远大于实际对经济立竿见影的提振。除此之外,近日政府密集出台关于中小银行的维稳扶持政策,使得短期流动性得以释放。经济数据上,虽然5月并未有好的起色,但是跟4月环比严重不如预期的情况相比,保持住了平稳。

昨日,中证500期指大幅上涨4.55%,在三大期指中的盈利能力最强。

究其原因,厚石天成总经理侯延军告诉记者,由于三大期指所代表的股票标的不同,历来股指期货的波动就是IC>IF>IH。目前做股指期货的主要有几类人群,分别是现货对冲型、套利型、代替股票持仓型、短线及高频交易型。其中短线交易型客户占较大比重,这类客户的策略是在市场波动大的时候盈利能力强,这也解释了为什么做IC这个品种赚钱效应最好。

“举个实盘的例子,IC在盘中每天波动200点是比较常见的事情,200点相对于4000多点的IC相当于波动了4%,由于股指期货的杠杆作用,那就相当于投入本金波动了近40%,每天都有可能波动40%,这要是策略优秀当然盈利能力爆表。”侯延军说,近两天指数反弹,暂时脱离了牛熊分界线,并且各指数基本都站上了20天均线,目前继续看反弹,只要不跌破2800牛市还在。

“IC在三大指数当中表现最好,技术上超跌严重IC反弹要求更大,因为其他两个股指随着大幅上涨就临近了各种压力位。”邱畅表示,IC相对IF和IH,金融权重占比比较少。当前的中盘股股票的波动性是高于大盘股的,对于资金面缓解这种利好的反应,通常比权重股敏感。因为资金面糟糕的时候企业更吃紧,资金面宽松的时候对企业提振作用的效果更好。

在对后市的看法上,邱畅认为,经历了一轮长达2个月左右的振荡下行之后,市场在通过洗牌的方式梳理下一轮上涨的主流热点。此时的股票市场有成长性的,确定性大的个股将会更受资金青睐。风险评估上,短线追涨不可取,可以适度配置优选的中线标的以及防御性板块,比如沉寂已久的工程机械、基建等。

“总体看来下行空间有限,建议投资者保持资金管理。不建议追高,尤其是重仓追高。”他说。