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周报

金融期货周报20190111

发布人:   发布日期:2019-01-11 17:56:20   查看次数:269 次

金融期货周报20190111.pdf

 

12月份的制造业PMI数据首次跌破50,分项指标全面走弱,显示经济仍疲软,经济下行压力较大。货币政策和财政政策较为积极,但目前在经济数据方面仍没有看到明显的效果。通货膨胀率超预期下行,实体经济面临通缩的风险。
市场利率方面,央行降准和财政存款的释放,使得月初利率下行。但央行稳健中性的货币政策仍没有变,货币政策大幅放水的可能性较低。现财政政策发力,债券供给增加,发行时间可能会提前,再加上春节期间现金漏损,本月中下旬短期利率有可能回升。
股指:A股估值较低,再大幅下跌的可能性较低。但融资余额仍没有起色,融券余额短期上升,风险偏好依然很低。短期内,A股面临技术上的压力,短期可能再度小幅回落。
国债:经济下行已经得到普遍认可,短期内难以改善,国债期货牛市并未完结。短期内来看,1月中下旬可能出现的短期利率回升,再加上国债期货空单持仓量明显多于多单持仓量,技术面也稍偏空,国债期货也可能会出现回调。
股指期货投资建议:多单逢高减仓。

十债期货投资建议:低成本的长线投资者仍可以持有多单;短期投资者可以适当减仓。

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