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期市周度观察20181207
 
发布人:   发布日期:2018-12-07 16:58:21    查看次数:422 次

期市周度观察20181207.pdf

 

第一部分 农产品
Ø 玉米:重挫之后依旧看涨
因中美贸易战暂停而出现超预期重挫,但不改长期库存下降格局,涨势依旧可期。
Ø 棉花:进入艰难的构底阶段
中美贸易休战点亮了棉花市场的前景;然而,巨量仓单是一块巨石压制着市场。
Ø 白糖:开榨推进行情弱势,年底有望回暖
过剩状况有所改善。新糖开榨持续推进,价格维持偏弱震荡。待到年底备货行情有望回暖。
Ø 豆粕:弱势震荡为主,等待基本面引领
贸易摩擦按下暂停键,市场维持弱势格局,观望气息浓厚。年底或有需求提振,等待基本面引领。
第二部分 工业品
Ø 铜:宏观悲观情绪再次释放
中美贸易战反反复复,反而有升级的味道。
Ø 铝:宏观面和高库存双压力
成本跟随铝价下跌,支撑作用弱化。
Ø 原油: 库存下降 难抵需求疲弱
EIA大降难挡减产失利,原油命运或全系俄罗斯。
Ø PTA:抵达 6500元前 维持做空思路
PTA库存再次大幅下降,达到7-8月份的水平。
Ø 橡胶:供需压力犹存,反弹空间有限
此次波动反弹主要来自于供应环节,预计沪胶后市反弹空间相对有限。
Ø 甲醇:反弹动力不足,或维持弱势震荡
基本面偏弱,郑醇反弹空间有限,或筑底至明年1月中旬。
Ø 动力煤:日耗大幅增加 季节性上涨开始
库存仍高但日耗增加,关注季节性上涨机会。
Ø 钢市:厂库不增反降 钢价震荡筑底
厂库社库双降,贸易商抄底推动反弹,钢价震荡筑底。
Ø 镍:底部构筑即将完成
年前多头反弹即将到来,下周开始考虑多头。
Ø 锌:冬季多头即将开始
多头持有,逢低买入。
第三部分 金融期货
Ø 股指IF:中美对抗反复,试探前低支撑
中美贸易战是短期主线,技术面稍偏空。
Ø 十债:上涨仍有空间,波动幅度会加大

风险偏好下降,增加利率债需求,但短期分歧较大。

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