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期权周度观察20181130
 
发布人:   发布日期:2018-11-30 16:36:56    查看次数:440 次

 www.glqh.com/res_base/glqh_com_www/upload/article/file/2018_4/11_30/brxkjp3rxn14.pdf

本期导读: 

Ø  豆粕期权:G20峰会即将结束、做空波动率

G20峰会正式召开,当前近月合约平值期权隐含波动率高达40%,买卖双方为中美元首会晤做了充分的准备,与近期的市场波动相比出现了明显的高估,我们认为峰会结束后隐含波动率将会出现快速回落,因重大事件的落地,同时1901系列合约还剩最后一周到期,时间衰减将会极快,建议卖出宽跨式策略做空波动率。

Ø  白糖期权:弱势震荡、等待买入看跌期权的机会

新榨季为构造底部的一个年度,当前蔗糖开榨、国储、直补及贸易政策的不确定性给予市场压力;12月有原糖进口加工委员会主任(扩大)会议和中巴两国关于食糖关税诉讼的讨论两件事件,若意外有降低关税预期,那短期可能会引起市场的大跌,毕竟去年12月的下跌就是从原糖进口加工会议开始,投资者可以关注买入看跌期权的机会。

Ø  铜期权:供应偏紧、继续牛市价差策略

美元指数走软,全球铜库存处于低位,G20峰会中美两国若达成部分协议,对短期铜价而言将是相对较大的利好,短期铜价或震荡上涨。但中期经济下行趋势没变,上涨幅度有限。建议继续看涨期权牛市价差策略。

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